Boletín semanal nº 205

PERSPECTIVAS SEMANALES:
 

De dónde venimos…

Las Bolsas europeas han despedido la semana con una sesión de avances moderados. Con la atención centrada en las interminables negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China y en unos datos macroeconómicos mixtos, las compras se han impuesto finalmente en la última sesión de la semana en las principales plazas del Viejo Continente salvo en la Bolsa de Milán, que ha cerrado con una caída mínima del 0,04%.

El viernes movió ficha el presidente chino Xi Jinping, que ha asegurado en Pekín que quieren "trabajar por un acuerdo de 'fase uno' sobre la base del respeto mutuo y la igualdad". "Cuando sea necesario, nos defenderemos, pero hemos estado trabajando activamente para tratar de que no haya una guerra comercial. Nosotros no iniciamos esta guerra comercial y esto no es algo que queramos", ha añadido. El presidente estadounidense, Donald Trump, también ha comentado que el acuerdo "está cerca", lo que ha animado la toma de posiciones.

El Ibex 35 se ha sumado a las alzas al final de la semana aunque ha vuelto a chocar con el nivel de los 9.300 puntos. Al cierre del viernes, se ha anotado un avance del 0,44% y parte el lunes desde los 9.254,70 puntos. En el balance de la semana, el selectivo español ha terminado prácticamente plano, con un descenso del 0,07%.

Las compras también han dominado el mercado de deuda en la última sesión de la semana, después de que Christine Lagarde subrayara en su primer discurso como presidenta del Banco Central Europeo que la política monetaria seguirá prestando apoyo a la economía y respondiendo a los riesgos futuros en línea con el mandato de estabilidad de precios de la institución. La rentabilidad del bono español a diez años ha caído hasta el 0,40%, con la prima de riesgo estable en 77 puntos básicos.

En el mercado de divisas, el dólar se fortalece con la esperanza del acuerdo comercial con China. El euro cede terreno, aunque mantiene los 1,10 dólares. La libra, por su parte, pierde las 1,29 unidades. El precio del petróleo corrige posiciones tras las subidas de ayer. El barril de Brent cae a 63 dólares, mientras que el de crudo West Texas, de referencia en Estados Unidos, se cambia por 57 dólares.

A dónde vamos…

Semana del 25 de Noviembre – 29 de Noviembre de 2019.
La última semana de noviembre estará marcada en España por la publicación del IPC adelantado de noviembre, los datos de pensiones contributivas del mismo mes y las cifras de hipotecas de septiembre.
Fuera de nuestras fronteras, también Eurostat dará a conocer la inflación de noviembre, y la otra gran referencia será el desempleo de la eurozona de octubre.
Al otro lado del Atlántico, los inversores deberán tener en cuenta que Wall Street permanecerá cerrado el jueves y celebrará solo media sesión el viernes (Black Friday) por la celebración de Acción de Gracias.
Aun así se conocerán importantes referencias, como el PIB del tercer trimestre y el Libro Beige de la Fed.

Lunes 25 de Noviembre
Para abrir la semana en España el Instituto Nacional de Estadística (INE) publicará el índice de precios industriales de octubre, mientras que en Alemania los inversores deberán estar atentos al índice IFO de confianza empresarial de noviembre.
Al otro lado del Atlántico, en EEUU la actividad nacional de la Fed de Chicago de octubre compartirá protagonismo con el índice manufacturero de la Fed de Dallas de noviembre. Además, publicará sus resultados trimestrales Gameshop.
De regreso en nuestro país, el ministro de Agricultura, Pesca y Alimentación en funciones, Luis Planas, protagonizará en Madrid un desayuno informativo organizado por Nueva Economía Fórum.
Además, el expresidente del Congreso José Bono presenta su libro ‘Se levanta la sesión’ en un acto en el Congreso al que acudirá la actual presidenta de la cámara, Meritxell Batet. A tener en cuenta también que ERC consulta a sus bases en este día sobre su posible apoyo a una investidura de Pedro Sánchez.

Martes 26 de Noviembre
Muchas referencias macroeconómicas en esta jornada en EEUU, con la publicación de los precios de viviendas de septiembre, la balanza comercial de octubre y la confianza del consumidor de la Conference Board de noviembre.
En la mayor economía del mundo se conocerán además el índice manufacturero de Richmond, las ventas de viviendas nuevas de octubre y los ingresos del sector servicios de la Fed de Dallas de noviembre.
A este lado del Atlántico, en Alemania se conocerá el índice GFK de clima de consumo en Alemania de diciembre y en Italia la balanza comercial no comunitaria de octubre. En Suiza se conocerá el nivel de empleo del tercer trimestre.
Mientras, el INE publicará en España el índice de cifra de negocio empresarial de septiembre en una jornada en la que el Ministerio de Trabajo sacará a la luz las cifras de pensiones contributivas de noviembre.
A tener en cuenta además que este día termina la consulta de Podemos a sus inscritos sobre el Gobierno de coalición pactado a través del preacuerdo que firmaron Pedro Sánchez y Pablo Iglesias.

Miércoles 27 de Noviembre
En el apartado macroeconómico, la atención de los inversores se dirigirá a EEUU donde se publicarán el PIB del tercer trimestre -junto a los beneficios empresariales del mismo período- y el Libro Beige de la Reserva Federal.
Otras referencias en la mayor economía del mundo serán los pedidos de bienes duraderos de octubre, las viviendas pendientes de venta de octubre y el índice de precios de gasto de consumo, también de octubre.
A este lado del Atlántico, en Italia se conocerán la confianza del consumidor y la confianza empresarial de noviembre y en Francia la confianza del consumidor de noviembre.
Mientras, en Suiza saldrá a la luz el Zew de expectativas económicas, también de noviembre. Para entonces, en Australia se habrán conocido las obras de construcción del tercer trimestre y en China el beneficio industrial de octubre.

Jueves 28 de Noviembre
Los inversores deberán tener en cuenta esta jornada que Wall Street permanecerá cerrado por el Día de Acción de Gracias, por lo que la atención se dirigirá a Europa, donde se conocerán las cifras de sentimiento económico y clima empresarial de noviembre de la eurozona.
El INE publicará en España en IPC adelantado de noviembre y los índices de comercio al por menor de octubre. Además, el Banco de España sacará a la luz los datos de depósitos y de billetes y monedas de octubre.
En Alemania se publicará el IPC de noviembre y en Italia los precios de producción de octubre. En Portugal, cifras de confianza empresarial y del consumidor de noviembre y en Suiza, el PIB del tercer trimestre.
En la jornada asiática se habrán conocido las ventas minoristas de octubre de Japón.

Viernes 29 de Noviembre
Para despedir la semana en España, el INE publicará la estadística de hipotecas de septiembre y la encuesta de ocupación en alojamientos turísticos de octubre. Además, el Banco de España sacará a la luz el avance de la balanza de pagos de septiembre.
A escala europea, Eurostat dará a conocer la inflación adelantada de noviembre y las cifras de desempleo de octubre de la eurozona.
También en Alemania se publicarán cifras de desempleo, en este caso de noviembre, además de los precios de importación de octubre.
Los inversores deberán estar atentos en Francia al PIB del tercer trimestre, los precios de producción de octubre y el gasto del consumidor, también de octubre.
En Italia se conocerán el IPC de noviembre y el desempleo de octubre, así como el PIB del tercer trimestre, referencia que también saldrá a la luz en Portugal.
En Reino Unido el protagonismo será para las cifras de concesión de hipotecas y crédito al consumo de octubre.
Wall Street solo celebrará media sesión en el conocido como Black Friday. Aun así se conocerá el PMI de Chicago de noviembre.
Sí habrá muchas referencias en Japón, empezando por el desempleo de octubre y el IPC de Tokio de noviembre. También se conocerán la confianza de los hogares de noviembre, los inicios de construcción de viviendas de octubre y la producción industrial, también de octubre. En Australia se publicarán cifras de crédito al consumo y para vivienda de octubre.



Fuentes: Investing, EFPA España, Análisis BBVA Banca Privada.