Boletín semanal nº 307

PERSPECTIVAS SEMANALES:


De dónde venimos…

Las últimas sesiones del año en la Bolsa española transcurrieron con pocos movimientos, y el Ibex ha terminado el ejercicio con un alza del 7,93%, en los 8.713,8 puntos. El segundo año de la pandemia, ha sido una montaña rusa en la renta variable, con altibajos provocados por las diferentes etapas que ha provocado el virus. La última, la de la versión ómicron, que estallo el 26 de noviembre, se considera ahora el principio del fin. Se ha producido una explosión de casos, pero no de hospitalizaciones ni de muertes.

En Estados Unidos, tanto el Dow Jones como el S&P 500 cortaron su racha de  máximos históricos, tras corregir un 0,25% y un 0,30% en las últimas sesiones. El Nasdaq se aleja de su récord  que alcanzó el pasado 19 de noviembre en los 16.057 puntos. El Ibex ha finalizado 2021 con ganancias notables, pero estas palidecen en comparación con las de sus homólogos europeos. El Dax alemán ha sumado un 16% en el ejercicio; el Cac francés, más de un 29%, y el Mib italiano, un 23%.

La agenda macroeconómica de ambos lados del Atlántico ha sido ligera. Se ha publicado el paro semanal en Estados Unidos, donde 198.000 personas que perdieron su empleo recientemente solicitaron prestaciones por desempleo durante la semana de Navidad. Esto deja el número de nuevas solicitudes de subsidio cerca de su nivel más bajo en 52 años, en medio de la mayor escasez de mano de obra en décadas.

Entretanto, las espadas siguen en alto, pendientes de las tasas de inflación en la zona euro (en España, el IPC subió un 6,7% en 2021, su tasa más alta en casi 30 años) y Estados Unidos, así como de los planes de estímulos. Sin embargo, y sin razón aparente, más allá de la menor aversión al riesgo, el miércoles se produjeron ventas importantes en la renta fija que dispararon las rentabilidades de la deuda europea.

Pero tras la tormenta ha llegado la calma. El interés del bono alemán ha bajado unos casi inapreciables 0,9 puntos básicos, hasta el -0,18%; el español, hasta el 0,57%, y en Estados Unidos, el Treasury a una década paga el 1,51%, tras recortar 2,4 puntos básicos.

 La cotización del petróleo se consolida en máximos del último mes ante las expectativas de que el impacto de la propagación de la variante ómicron a nivel global sobre la demanda de combustible sea limitado. Desde el pasado lunes día 20, tanto el Brent como el West Texas, acumulan revalorizaciones superiores a un 11%. El primero se paga a 79 dólares por barril y el segundo, a algo menos de 77 dólares.

En el mercado de divisas, y con una caída de más del 7% del euro frente al dólar en 2021, la moneda única se sitúa en 1,137 unidades de billete verde, con una caída en el entorno del 0,3%.


A dónde vamos…

Semana del 03 de Enero 2022 – 07 de Enero de 2022.
De cara a la primera semana del año, habrá que estar muy atentos al plano macroeconómico con numerosas referencias de relevancia, tanto en términos de crecimiento como de inflación. En Estados Unidos contaremos con los datos de empleo de diciembre, y también serán importantes las encuestas adelantadas de ISM de diciembre, manufacturero y de servicios.  
A todo ello se sumarán las Actas de la última reunión de la Fed (15-diciembre) en la que decidió acelerar el ritmo del tapering.

Lunes 03 de Enero
Japón disfrutará de festivo por Año nuevo.
En Reino Unido se celebrará día festivo por año nuevo.
La zona euro y Francia, Alemania y España publican sus datos de PMI.
Estados Unidos presenta su dato de PMI y su Gasto en construcción.

Martes 04 de Enero
Japón divulga su dato de PMI.
China también hará público su dato de PMI.
Alemania divulgará su Tasa de desempleo y sus ventas minoristas.
España presenta su variación del desempleo.
Reino Unido presenta su dato de concesión de hipotecas.
Estados Unidos publica sus reservas semanales de crudo del API y su índice Redbook de ventas minoristas.

Miércoles 05 de Enero
Japón presentará su dato de confianza de los hogares y su Base monetaria.
La zona euro divulga su PMI de servicios, al igual que Alemania, Francia, Italia y España.
En Estados Unidos se publicará su índice de solicitudes de Hipotecas, su PMI compuesto y de servicios y su dato de Producción de gasolina.

Jueves 06 de Enero
Reino Unido presenta su PMI compuesto y de servicios.
La zona euro divulgará su IPP.
China presentará su nuevo dato de PMI de servicios Caixin.
Alemania hace público su nuevo dato de IPC.
En Estados Unidos se divulgará sus reservas de gas y su dato de nuevas peticiones de subsidio por desempleo.

Viernes 07 de Enero
Japón publicará su nuevo dato de IPC, sus compras de bonos extranjeros y la inversión extranjera en acciones japonesas.
Reino Unido divulga su índice Halifax de precios de la vivienda.
Alemania y Francia publican su Balanza comercial.
La zona euro publica varios datos. Su confianza del sector servicios, su nuevo dato de IPC, la confianza de empresas y consumidores y sus expectativas de inflación.
Estados Unidos hace público su Tasa de desempleo.



Fuentes: Investing, EFPA España, Análisis BBVA Banca Privada.