Boletín semanal nº 206

PERSPECTIVAS SEMANALES:
 

De dónde venimos…

La del viernes pasado, fue una jornada de transición en las Bolsas europeas. Los festivos en Estados Unidos han condicionado la semana en el conjunto de los mercados financieros. Prueba de ello es que el Ibex, en las cinco sesiones, ha cerrado en tres ocasiones prácticamente plano (el martes, +0,05%; el jueves, -0,04%; y el viernes, -0,07%). La agenda ha reducido al mínimo las referencias procedentes de Estados Unidos. Wall Street reabrió el viernes sus puertas, pero sólo durante media sesión y con recortes moderados.

La agenda del viernes incluyó nuevos datos macro en Europa. Las ventas minoristas de Alemania se desinflaron un 1,9%, su mayor bajada en un año, aunque el dato más esperado era el de inflación de la eurozona correspondiente al mes de noviembre. Las previsiones auguraban un repunte desde el 0,7% contabilizado en octubre hasta el 0,9%. El dato final ha elevado esta cifra hasta el 1%. Lejos aún queda el objetivo próximo al 2% establecido por el BCE.

La tregua se ha abierto paso en Europa y en la Bolsa española. El Ibex, que ha llegado a tocar los 9.400 puntos en la última sesión de la semana en algunos momentos, cerró en los 9.352,00 puntos con un recorte del 0,07%. En el conjunto de la semana, el selectivo ha subido un 1%, que le ha permitido saldar noviembre con avances del 1% y encadenar tres meses en positivo. El balance, sin embargo, deja al índice español por debajo de las ganancias del resto de Europa, que se han acercado al 3%, en un mes marcado por las elecciones del 10 de noviembre y la incertidumbre política.

Con los índices cerca de máximos y sin apenas referencias de Wall Street, los inversores europeos han aprovechado el final de la semana para una discreta recogida de beneficios. El Dax alemán ha cedido un 0,07% y el Cac francés, un 0,13%.

La tregua predominante en los mercados desde antes incluso del festivo del Día de Acción de Gracias en EEUU mantiene el euro en 1,10 dólares. El dato del IPC de la eurozona apenas ha reactivado los ajustes de carteras, a pesar de registrar un incremento superior a lo esperado. Por su parte, la libra se mantiene por encima de los 1,29 dólares, con los inversores atentos a la evolución de las encuestas de cara a las elecciones de diciembre en Reino Unido.

La ausencia de grandes movimientos en la renta variable y en las divisas aplaca también los cambios en el mercado de deuda pública. Durante toda la semana el interés del bono español se ha mantenido muy cerca del nivel del 0,40%. La prima de riesgo también consolida sus posiciones, próximas al umbral de los 75 puntos básicos.

Donde se han impuesto con fuerza las ventas ha sido en el mercado del petróleo. Dentro justo de una semana la cumbre de la OPEP anunciará su estrategia de producción de cara a 2020. Un aliado clave como Rusia se niega a adoptar más recortes adicionales en su producción, por lo que la opción de una prórroga del actual reparto de cuotas gana enteros. El barril de Brent cae con fuerza hasta los 60 dólares, y el barril tipo West Texas, de referencia en EEUU, se cambia por 55 dólares.

A dónde vamos…

Semana del 02 de Diciembre – 06 de Diciembre de 2019.
La próxima semana tenemos muchos datos en EEUU relevantes, además de las cifras de ventas durante este largo fin de semana.
Destaca la encuesta ISM de confianza, y el dato de creación de empleo del mes de noviembre.
Además, se publican los datos de confianza PMI globales, habla Christine Lagarde y hay un nuevo debate en el Reino Unido entre los dos candidatos principales.

Lunes 02 de Diciembre
Para abrir la semana en la zona Euro, España, Francia y Alemania, presentarán sus datos de PMI Manufacturero de Noviembre.
Lagarde, presidenta del BCE, realizará comparecencia pública.
En Japón se publicarán datos de Inversión Libre de Capital y el PMI Manufacturero de Noviembre.
En Australia se hará público el Informe de permisos de Construcción.
En Estados Unidos, se presentan los datos de Gastos de Construcción, PMI y subasta de deuda.

Martes 03 de Diciembre
En la mayor economía del mundo se conocerán el índice Redbook de ventas minoristas e ISM de condiciones de negocios.
A este lado del Atlántico, Francia presenta su Balance presupuestario.
En España el índice de Variación de desempleo se hará público.
Reino Unido publica su PMI del sector de la construcción.

Miércoles 04 de Diciembre
En el apartado macroeconómico, la atención de los inversores se dirigirá a EEUU donde se publicarán las ventas totales de vehículos y el índice de Mercado Hipotecario.
Otras referencias en la mayor economía del mundo las solicitudes de hipotecas, y los inventarios de combustible.
A este lado del Atlántico, se conocerán el PMI de servicios y el PMI Compuesto de Markit.
En Australia conoceremos su dato de PIB trimestral.
Mientras, en Japón saldrá a la luz el PMI del sector servicios y en China el índice Caixin.

Jueves 05 de Diciembre
En Japón se publicarán el índice Tankan, y de inversiones extranjeras en acciones Japonesas
En Australia se conocerán datos de exportaciones e importaciones y balanza comercial.
En la zona Euro, podremos conocer datos de evolución de empleo, anual y trimestral.
En España conoceremos datos de Confianza del Consumidor.
En Estados Unidos se publicarán petición de subsidios de desempleo y balanza comercial.

Viernes 06 de Diciembre
Para despedir la semana en Estados Unidos, se publicará los ingresos medios por hora, las nóminas del Estado, y la Tasa de desempleo de Noviembre.
En Alemania se publicarán cifras de producción industrial.
En Francia se conocerán datos de cuenta corriente, exportaciones e importaciones.
En Reino Unido el protagonismo será para el Ïndice Halifax de Precios de la vivienda.
En Japón, se conocerán los datos de ingresos y gastos de los hogares.

Fuentes: Investing, EFPA España, Análisis BBVA Banca Privada.